Биржа OTCBB и Pink Sheets

Нам более привычные для инвестирования и спекулирования популярные биржи, такие как NYSE, NASDAQ, но тем не менее, очень много возможностей есть и на других площадках. Речь пойдет о OTCBB (OTC Bulletin Board), или по другому Pink Sheets (розовые листы) — это внебиржевой рынок, на котором торгуются активы, которые не отвечают правилам листинга на основных биржах.

Принято считать, что на этой бирже торгуется один шлак. Однозначно соглашусь с тем, что там присутствует много мусорных акций, но с другой стороны, там много стоящих внимания активов. Там присутствуют многомиллиардные и прибыльные корпорации, которые платят дивиденды. Там присутствую депозитарные расписки на акции со всего мира, например, Вы можете купить там Лукойл, Газпром и многие другие активы РФ (согласитесь, это никак не мусорные акции). Более того, на OTCBB торгуются даже ETF.

Биржа OTCBB и Pink Sheets

Основная причина того, что эти акции не попали на листинг NYSE или NASDAQ, а торгуются на Pink Sheets — это отчетность. Эти компании не подают полную отчетность, или, вообще не подают ее. И, часто на это есть весомые причины — например, та же самая, коммерческая тайна.

Известный случай, когда многомиллиардная компания была перенесена с NYSE на OTCBB, только потому, что не согласилась и не подписала отчет аудитора из-за разногласий. Но довольно часто бывает наоборот, когда акции переходят с листинга Pink Sheets, на NYSE или NASDAQ.

Но давайте вернемся к реалиям OTC Bulletin Board. Да, кроме, этих хороших положительных моментов, есть много «мусора», и большинство трейдеров, которые приходят торговать на OTCBB, приходят торговать именно эти мусорные акции, которые подвержены манипуляциям, которых на этом рынке просто огромное количество.

Pink Sheets, именно для мусорных акций, является любимым местом, для всякого рода манипуляторов. Здесь много pamp’n’damp’ов, акции взлетают на тысячи процентов, а потом падают ниже своих минимумов. Здесь можно заработать состояние, но можно, в один миг, остаться «без штанов».

Придя на этот рынок, надо понимать важные отличия, которые связаны с тем, что OTC является внебиржевым рынком. На этом рынке до сих присутствует маркетмейкер, и исполнение заявок идет по другому, чем на NYSE, NASDAQ. Исполнения заявок идет в полу ручном режиме. Заявки часто исполняются не по лучшей цене, а по обычному сведению ордеров. Из-за этого, цена может пройти сквозь заявку, и не исполнить ее, несмотря на то, что Ваша цена может быть лучшей. Имея маленькую заявку, в потоке больших ордеров можно долго оставаться не исполненным.

Также, часто происходят задержки. Например, Вы поставили лимитный ордер, а потом решили или перенести его, или просто снять — этот процесс иногда может занять несколько минут. А рыночный ордер, маркетмейкер может исполнить по очень невыгодной цене, поэтому, маркет ордера и стоп ордера желательно не использовать на Pink Sheets (розовые листы). Все эти неудобства приводят к тому, что на этом рынке нет торговых роботов, что также дает преимущество частным трейдерам.

На OTCBB большая часть акций имеют небольшой среднедневной торговый объем и большие спреды (спред в 10% — это нормальное явление). Также, большинство мусорных акций имеют цену меньше доллара, и много из них, имеют цену меньше 1 цента.

Но несмотря на все это, на OTC действуют правила комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). И именно, «2,50 rule» и «PDT-rule». О PDT-rule (правило для дейтрейдинга) думаю слышали много, а вот «правило 2,50» большинство трейдеров думаю не слышало, так как кухонные (не лицензированные) брокеры, позволяют себе, не выполнять его требования.

Это правило устанавливает размер залогов для акций. Он сделан для защиты инвесторов от повышенных рисков, и заключается в том, что для акций с ценой 2,50$ и меньше, при короткой позиции блокируется залог в размере 2,50$ на 1 акцию. Для акций, со стоимостью менее 5 долларов, залог составляет 100% от цены. Для диапазона цен от 5$ до 16,67$ залог составляет 5$ на акцию, а для акций выше этой ценовой группы, залог составляет 30% от стоимости акции.

Таким образом, при короткой позиции 1000 акций стоимостью 1 цент, за объем позиции в 10$ (1 цент х 1000 акций), мы зарезервируем, за счет депозита, залог в размере 2 500$ (1000 акций х 2,50$ залог за акцию). Это надо обязательно учитывать, при планировании сделки.

Вот такие нюансы имеет биржа OTCBB (Pink Sheets), и теперь, когда Вы понимаете их, Вы можете смело выходить на этот рынок для торговли и инвестирования.

Биржа OTCBB и Pink Sheets
  • Yuri Tsepilov

    А через кого торговать можно на этом рынке??

    • В США, почти каждый лицензированный брокер дает доступ на ОТС, я торгую через Intractive Brokers — самые условия. Если у Вас небольшой депозит, то можно через CapTrader (это их партнер)

Pin It on Pinterest